滴滴、优步中国合并大猜想： 一则爆炸性消息引发专家对出行市场的预测

　　编者按：移动出行领域，两件大事接踵而至。一是网约车新规正式出炉，二是滴滴出行收购优步中国，与优步全球相互持股。虽然这第二件事尚有未知变数，但它给市场带来的冲击力丝毫不弱。

　　从传出合并、到否认“联姻”，再到坐实“牵手”，这桩可能将引发市场震动的收购案，真是吊足了看客的胃口，更深深牵动着利益相关者的心。我们不妨做个猜想，如果滴滴收购优步中国成真，中国移动出行市场到底会发生怎样的巨变？这对行业是好事吗？作为“互联网+”汽车领域新业态的代表，出行平台的未来将呈现什么图景？本期，让我们听一听行业专家——国家发改委综合运输所城市交通室主任程世东、罗兰贝格全球合伙人张君毅、易观国际分析师张旭怎么说。

　　一、市场格局如何变化？

　　滴滴和优步中国如果合并，将如何影响移动出行市场格局？易到用车这样的平台还有进一步做强做大的机会吗？

　　程世东：双方如果合并对市场格局有比较大的影响，因为滴滴和优步中国都是比较大的市场主体，合并后将占据非常大的份额。如果把原来几家出行平台巨头并存的市场界定为寡头垄断，那么今后的市场将向独家垄断的格局发展。

　　不过，易到、神州等其他平台还是有机会的，前提是占优势的市场主体不以绝对主导的市场地位通过不正常的手段影响公平竞争。应该说，消费者对移动出行领域的几个平台是认可的，而且就目前来看，它们在价格和服务上并没有显著的差异。在公平竞争的环境下，各平台将不会有明显的客户流失，仍有成长空间。

　　张君毅：在外界看来，滴滴、优步中国两家公司是“巨无霸”，但就客户而言，很多是通过“烧钱”被吸引来的，是否真具有很高的黏性仍有待考量；就司机而言，当补贴减少到一定程度，也有可能转去别的平台或者跑“黑车”。两家公司如何联合起来虽然有很大的客户群，估值也很高，但未来仍需探索出行以外的领域，才能支撑如此高的估值。对其他平台而言，在目前创业公司投融资情况都不甚乐观的情况下，合并的消息可能对它们的融资产生影响。当然，有些平台如神州、易到等已经获得融资渠道，会相对好一些。

　　张旭：在中国网约车市场中，滴滴、优步中国的活跃用户覆盖率分别占据前两名的位置。滴滴如果收购优步中国，市场格局将迎来较大变化，寡头化可能进一步加剧，市场竞争会进入新的阶段。对于其他专车平台而言，竞争压力将进一步增大，需加快产品和服务创新以增加用户体量和提升现有活跃用户黏性。

　　易到等其他竞争者，仍然有进一步做强做大的机会。中国的出行市场远未饱和，仍有许多尚待挖掘的用户。比如，许多平台的业务并没有下探到三四线城市，国内仍有许多细分市场有待开发。目前，神州的“孕妈专车”、首汽的“接送机”等细分场景的业务都在积极推进，但仍需挖掘更多细分场景。

　　合并对行业是好事吗？会不会让“鲶鱼”变成“沙丁鱼”？

　　程世东：从资本的角度来看，合并带来规模经济，当然是好事。但是，从行业的角度，这不是特别有利的趋向。如果行业中有四五家比较大的企业，那么市场竞争会比较充分，无论价格还是服务都会对消费者有利，市场也更加健康。而独家垄断对政府监管和消费者都是不利的，因为独家垄断者很有可能利用市场主导地位实施不规范的市场行为，造成不公平竞争，比如利用超低的价格挤压其他竞争者，或者在打败竞争者之后提高产品价格。

　　张君毅：要具体情况具体分析。如果企业能够符合监管规范的要求、真正追求客户利益最大化，则集中化对行业发展是好事情。因为规模化经营有利于行业监管，同时也是对先进生产力的鼓励。当然，这需要取决于网约车新规的落地和执行情况。同时，我们也要看到，如果没有补贴，消费者的支出会增加，心理体验会变差，可能对行业发展产生一定影响。

　　张旭：合并是行业发展中的正常现象。当一个行业发展到一定的成熟程度，势必出现寡头化的趋势。经过几年的激烈竞争，滴滴和优步中国都投入了大量资金，投资者期望能够尽快结束价格战，加快企业盈利步伐。

　　目前，网约车出行在城市居民中渗透率仍处于较低水平，即便成功收购优步中国，滴滴仍需投入大量资源对传统出行方式进行“互联网+”变革。同时，合并也将倒逼竞品企业加快产品和服务创新。这可能意味着中国消费者将享受到更加优质、性价比更高的网约车出行服务。

　　二、“补贴战”将结束吗？

　　假如双方真的合并，是不是意味着“补贴战”将结束？对乘客和网约车司机来说可能造成什么影响？

　　程世东：合并不意味着补贴一定结束，这要看企业的发展策略。应该说，绝对主导地位可能带来两种情况，一是通过超低的价格击垮其他市场主体，这样势必需要补贴；二是提高价格来取得垄断地位，这样补贴就会减少。但不论怎样，企业在独家垄断后，势必追求利润的最大化。对于司机来说，可能会直接或间接地减少收入，因为他们是利润的相关方，而且处于弱势地位，话语权相对较弱。对乘客而言，也不可能长期获得补贴。应该说，长期补贴对市场主体来说只有坏处。长期来看，网约车平台一定会提高价格和利润，当然行业主管部门也会进行监管。

　　张君毅：滴滴、优步中国如果合并，行业不会再是单纯的“烧钱“ 竞争状态。补贴过多对行业健康发展不利，把市场变成了“谁的钱多谁的声音大”，也不利于行业监管。对于行业来说，竞争还远远没有结束，甚至说只是开始，比如汽车企业、智慧交通运营商、第三方技术服务商并没有完全参与到出行领域中，市场还有很多潜在的竞争者，也仍有许多机会。

　　张旭：应该说，网约车市场已经是一个充分竞争的市场。除了滴滴出行和优步中国两家，市场上还有易到用车、神州专车、首汽约车等多个玩家虎视眈眈，各地也都跃跃欲试建立地方的网约车平台。以易到和神州为例，在过去的一年多里，它们投入了非常多的精力在提升补贴和扩展用户这两方面。换句话说，各平台都有相当的实力，面对如此众多的竞争对手，谁也不敢轻言取消补贴、抬高价格。

　　假如实现合并，滴滴或从现金补贴向服务补贴转变，并进一步拓展出行细分场景产品。所谓服务补贴，一方面是指对细分场景的挖掘，另一方面则是指加强对司机的监管培训。事实上，今年以来，各家平台的补贴都在降低。应该说，现金补贴虽然可以带来不少对价格敏感的用户，但正常的市场不应该依靠补贴发展。未来，网约车司机可能不会赚钱赚到令人惊讶的地步，而乘客也不会“免费”打车，但这正是市场健康度提升的标志。

　　三、滴滴、优步中国

　　盈利可期？

　　滴滴、优步中国如果真的合并，是否意味着它们的盈利可期？

　　程世东：出行行业本身就是可以盈利的，这可以参照传统出租车，网约车也一样。之前网约车之所以不盈利主要是因为大规模补贴，当市场进入常规状态后，我认为滴滴从出行本身就是可以盈利的。

　　张君毅：对于滴滴来说，当原来的竞争对手变成了合作者，如何盈利就变成了摆在面前最关键的问题。不过，合并不意味着就更容易实现盈利，该平台下一步仍需探索更实际、更能带来收入的模式。滴滴未来不仅需要广告，而且可以基于消费社群、科技、大数据等方面展开布局，总之要足够大、有足够的想象空间，才能使其价值与估值达到平衡。

　　张旭：其实滴滴已经在一定程度上有盈利，合并后盈利步伐将加快。合并有望增加客户和服务的集中度，从而进一步增加滴滴的优势。而未来，滴滴也有可能利用出行流量为其他服务进行导流。

　　合并能否增强滴滴“流量入口+垂直服务”的优势？对于滴滴打造电商模式，有帮助吗？

　　程世东：两个平台的客户合并到一起后，势必增加滴滴流量入口的优势。当然两家客户之间有重叠，但即便如此合并后总量也将增大。从大的方面来讲，客户群体越大，对做电商越有利。