一季度业绩持续分化 上市车企盈利能力遇考验

产品乏力和价格战致利润下滑

“幸福的家庭都是相似的，不幸的家庭各有各的不幸”，陷入亏损泥潭或利润下滑的车企，受到多种因素影响。

财报显示，一汽轿车一季度实现营收42.7亿元，同比下滑40.61%；净利润亏损4.23亿元，同比下跌411.18%。据一汽轿车表示，整车销量减少为主因。1~3月，一汽轿车销售4.28万辆，同比下降32.3%，轿车、SUV和MPV销量较去年同期均减少，其中SUV同比下滑近七成。一汽夏利虽通过变卖旗下资产保住了壳资源，但产品力的不足导致其首季营收同比下降52.16%，净利润亏损1.67亿元。

日前，一汽轿车和一汽夏利发布“一汽股份原计划5年内解决其与子公司一汽轿车、一汽夏利同业竞争的承诺无法履行，将再延期3年”的公告，在投资者中炸开了锅。在张志勇看来，一汽整体上市虽非解决一汽问题的根本，但一汽单方面违约势必动摇投资者的信心，对一汽轿车和一汽夏利的未来发展产生负面影响。

陷入自主亏损疑云的北汽股份从营收看并不差，今年一季度增长30.26%至247.72亿元，但净利润为8.7亿元，同比下跌46.54%。一位业内人士指出，北汽财报单不好看，主要受自主板块亏损和北京现代销量下滑拖累。

北汽2015年年报即显示，虽然销量上升，但自主品牌的经营亏损却从2014年的19亿元扩大至33.4亿元。北汽的解释是为巩固和扩大市场占有率提供了额外促销。中融创投基金管理（北京）有限公司总裁曹鹤则认为：“北汽自主品牌亏损程度明显高于行业平均水平，一方面是由于自身的技术调整，另一方面是整个生产经营链条中对成本的控制不太好。”

受商用车需求下降和SUV缺乏竞争力影响，东风汽车一季度营收和净利润同比分别下降5.42%、11.38%。1~3月，东风旗下MPV、各类客车与货车的销量均出现下滑，SUV也仅销售2708辆。海马一季度销量同比虽增长21.91%，但净利润同比下滑35.38%。对此，除市场价格和竞争压力增大外，销售费用及投资增加或可解释。

伴随着一路官降，长城一季度营收同比增长7.85%至208.44亿元；净利润同比下降5.51%至24亿元。占总销量82%的SUV拉动了营收增长，但产品降价和管理费用的增加导致净利润下滑。