互联网金融下一个风口：汽车金融平台车客理财带来

e租宝、大大贷、泛亚有色金属、非法集资、自融自保、资金池、“跑路”、最狂跑路公告、群殴……作为国家政策鼓励的普惠金融的重要实现形式之一，曾被寄予厚望的P2P在2015年上演了一幕幕狗血剧情。

从最先的一路鲜花赞誉，到现在吐唾沫与板砖齐飞，这都是因为中国的多数P2P平台已经远远偏离了真正互联网金融的初衷，向着通过高收益吸收资金形成资金池，再搞期限错配高息放贷的类银行路上渐行渐远。

日 前P2P圈子开大会，集体把e租宝清理出朋友圈，都说“它不是P2P，它是披着P2P外衣的非法集资”。但是e租宝真的属于个案吗?根据零壹研究院数据， 截至2015年11月底，P2P平台共3464家(仅含有线上业务的平台)，其中正常运营的仅占54.16%。一个行业，一半都出现了问题，且问题中“跑 路”、无法提现、诈骗为主要问题，那就不能说是个案了吧。

在网络规模效应下，绝大多数中小平台无法盈利，资本金面临消耗殆尽的威胁，难保部 分平台不会因为无法承受高昂获客成本，不得不挪用投资人资金;或被迫开展融资标的造假，来维持平台流动性，走向“借新还旧”的庞氏骗局。部分成功融资的平 台则面临对赌协议中短期要达到的业绩额、获客数等压力，也难免会尝试一些过激的营销措施和冒险。

内部缺乏风控能力，外部缺乏有效监管，但仍敢于做资金池，从事类银行业务，是目前国内平台“裸奔”的几大原因。

互联网金融目前仍是万亿市值风口，是国内市场空间最大的新兴产业之一

沈 南鹏曾说：对于投资人来说，甄别总体空间、上升空间最大的行业，是投资决策正确的关键。一个行业，它现在正处于发展当中一个怎样的阶段，是否具有发展的爆 炸力?这个行业整体规模有多大?这些是进行投资决策的依据。在沈南鹏看来，如果要给现在增长最为迅猛、市场空间最大的新兴产业做一个排名，互联网金融必然 名列前茅，属万亿级别市场。

互联网金融2016年将迎来2.0阶段

互联网金融始发于2013年，因余额宝引爆于2014年，经历了2015年的火箭式发展，2016年将迎来2.0阶段。

在互联网金融1.0阶段，因为支付的发展，使金融的销售渠道得以在线上进行，P2P以及货币基金迎来了大发展;而在互联网金融的2.0阶段，会有几个明显的变化：

1、除了用互联卖产品，场景会越来丰富，收集数据、建立风控模型都可以通过互联网进行;

2、互联网化会下沉到生产或商业的整合，除了资金端，资产端也会通过互联网来获得，信贷成本会更低;

3、随着征信、大数据等基础设施的完善，金融创新会有更多的可能。

4、 目前产业的演进正在从“互联网 金融”深入到“互联网 金融 产业”的阶段。突破口在于找到产业链上合适的交易场景。合适的场景至少应具备三大特征，包括 未来能产生稳定的预期现金流、可借助互联网征信手段控制风险、有较大的未被传统金融满足的市场空间。汽车行业的长产业链及汽车金融还未出现专业领域的知名 平台等特征，使它们成为互联网金融场景开发的先发行业。

二手车市场井喷式发展为互联网金融汽车抵押类业务切入市场提供了机会。

中国汽车流通协会的数据显示，2014年国内二手车交易数量605万辆，平均交易价格在6万元左右，交易额达到3675亿元，2015年这个数据更是翻了好几倍。随着国内二手车交易的活跃，这部分市场的金融需求越来越旺盛。

汽 车抵押类金融产品这些是债权有车辆作为抵押物，风险可控，相比较目前其他互联网金融平台信贷产品相对风控标准化，车辆价值相对容易评估且有成熟的评估模型 和标准，二手车商和消费者都是资产处置的巨大消化出口。二手车电商平台的发展，为互联网金融汽车金融业务切入市场提供了机会。

目前市场上专业的汽车抵押类互联网金融平台不多

根据笔者了解，目前虽然有一些互联网金融平台有汽车抵押类的业务出现，但是专业的以汽车抵押作为唯一项目标的互联网金融平台并不多，且已有知名度的平台更是少之又少几乎没有，目前互联网金融平台均是涵盖房产、汽车、个人信用贷、企业信用贷等多种业务的平台占绝大部分。

日前上线的“车客理财(chebank.com)”业务形态就是以汽车抵押作为唯一项目标的互联网金融平台，据笔者了解，目前车客理财的业务量也并不是很大，覆盖城市目前仅为昆明一座城市，日上线标的物仅为10个左右。目前产品形态仅局限在移交类产品，GPS类产品上线的很少，据车客理财CEO杜佳介绍，GPS类产品只为征信及财务状况非常优质的客户提供，大部分还是移交类的产品做的比较多。

车 客理财CEO杜佳还介绍，车客理财平台因为大部分是有多年在银行或专业机构风控经验及各大互联网机构技术人才组成，所以车客理财在风控模型和技术平台研发 做了历时近1年的研发工作，目前车客理财自主研发了车客理财借款理财全平台、汽车评估客户端、客服管理系统、催收系统、标的物车辆管理系统、全民汽车经理 人系统等，在风控评估流程管理方面车客已经做到了国内同行领先，接下来车客将会向全国发力。

哪些产业场景更容易被互联网金融化?

梳理完汽车产业链上的金融场景，可以看到很多应用场景都可以在其他行业复制。

1. 供应链贷款的“1 N”模式已经在不同的产业场景中得到了验证。供应链长、经营周期长的产业尤其适合这一借贷模式。其核心在于这里的“1”需要有足够的担保实力，否则就会给整个借贷链带来风险。

2. 传统金融行业往往难以处理非标准化的抵押物，这为互联网金融的应用场景预留了空间。解决非标资产的定价问题，可以通过让其进入互联网流通领域，只要能产生活跃的市场，经过一段时间的数据的积累，就能形成在一定范围内合理的定价依据。

3. 虽然芝麻信用分的推出仅有半年时间，但信用贷款的额度却从千元级扩展到了十万级。数据能力决定了信贷额度的范围，也决定业务模式的轻重(精准数据信用评级可以替代线下审核人员)和产业场景互联网金融化的程度。

4. 由于获取资金的成本高于银行，切入传统金融领域的互联网金融产品处于劣势。这时候可以通过渠道定位，发挥互联网金融的差异化优势。

同样我也就能归纳出一些能够被互联网金融化的场景应该具备的最基本特征：

1. 从金融产品属性来看，这些交易场景未来要能产生稳定的预期现金流。

2. 互联网金融具备满足该需求的能力。可以借助互联网及其征信手段控制风险。如果不能降低风险，至少要能获取足够的信息评估风险大小，实现合理的风险定价。此外，资金需求最好还能匹配对应互联网金融产品的期限特征。

3. 存在较大的市场空间，需求没有被传统金融行业满足。