“重组”上市 众泰的挑战却刚刚开始

凭借“用设计致敬竞争对手”而成为黑马的众泰汽车，显然有着更大的野心。3月28日零时，上市公司黄山金马股份有限公司发布《关于权益变动的提示性公告》，表示，拟以116亿元作价收购永康众泰汽车有限公司100%股份。同时，拟向铁牛集团、清控华科等9名对象发行股份募集配套资金100亿元。

“不是简单的借壳上市，用‘重组’表述更为准确”，知情人士如是透露。而未来，在资源层面，双方将有更进一步的的调整与配置。对于金马股份而言，收购众泰汽车之后，其汽车零部件体系将全面进入众泰汽车配套体系。

自此，众泰的上市已经就在眼前。而业内人士评价则是，“众泰因多头势力导致内部管理较为混乱的局面将得到改善，同时上市也利于众泰多渠道融资做大乘用车制造业”。

在公告中表示，金马股份以发行股份方式支付交易对价中的96亿元，以现金方式支付交易对价中的20亿元，收购金浙勇、长城长富、天风智信、铁牛集团等23名股东合计持有的永康众泰汽车有限公司100%股权。

黄山金马股份是何许来路？实际上，其也是众泰股东之一的铁牛集团控制下的上市公司。黄山金马集团有限公司持有金马股份19.99%的股份，为上市公司的控股股东。

而铁牛集团则持有金马集团90%的股份，铁牛集团董事长应建仁、徐美儿夫妇通过铁牛集团间接控制金马集团，为上市公司的实际控制人。

交易完成后，金马集团、铁牛集团分别直接持有金马股份2.56%、38.35%的股份，应建仁、徐美儿夫妇通过铁牛集团间接控制上市公司40.91%的股份，仍为上市公司实际控制人；众泰控股的实际控制人、众泰集团董事长金浙勇则持有金马股份总股本的14.17%。

早在1970年代，金马股份便涉足车用零配件行业。此次铁牛集团通过旗下上市公司将众泰100%股权纳入囊中，意在整合收权、融资做大乘用车整车制造。

2014年、2015年，众泰汽车实现营业收入分别为66.20亿元、137.45亿元，归属于母公司股东的净利润分别为1.81亿元和9.09亿元。交易方承诺众泰汽车2016年、2017年和2018年扣除非经常性损益后的净利润分别不低于12.10亿元、14.10亿元和16.10亿元。

对于目前进展状况，何时完成，未来有何影响与调整等方面，众泰方面表示目前不便透露，一切以金马股份发布的公告为主。

在2007年，众泰就已在内部规划上市。2013年，规划脚步开始加紧。2014年夏天，铁牛集团已经描绘了众泰汽车的上市路径：将众泰控股的优质资产装入其控股的上市公司金马股份，以此实现众泰的借壳上市。

但随后，一直未有进一步行动；直至2015年9月，金马股份连续停牌半年至今，各方股东终于达成一致，众泰终于即将完成借壳上市。

2003年成立的众泰目前拥有众泰汽车、江南汽车两个自主品牌，尽管不如吉利、长城等一线民营车企已发展至一定规模，但近两年其发展相对迅猛。

2014年，众泰汽车16.6万辆销量、增长23.8%；2015年，其总销量为22.29万辆，同比增长33.8%；其中SUV为15.16万辆，同比增长115.26%；众泰新能源销量为2.45万辆，同比增长143.6%。

对于众泰而言，在资本市场上占领更多的资金，显然有助于其更进一步。众泰汽车方面曾表示，“上市是每一家企业通过融资做大做强的重要路径，众泰也不例外”。

多年以来，众泰依靠低成本引入国外停产的生产线与知识产权，通过逆向研发，以较低的成本制造出市场接受度较高的产品，外界称其“俨然打造出‘引进、消化、吸收’的自主品牌新的发展模式”。

与此同时，虽然销量有大幅度攀升，但其距自主品牌第一阵营也仍有一段距离。被争议的逆向研发，抄袭的设计，以及品牌溢价不足，都制约着其发展。

在过去的一年，众泰也做了一系列努力。比如在产品上，推出了众泰首款C级轿车Z700；在品牌打造上，赞助江苏卫视《超级战队》，赞助央视2套《惊喜连连》。

从“制造众泰”走向“品牌众泰”，这是众泰汽车的目标，但其仍然任重道远。特别是在其未来三年，新产品将主要分布在A级、B级以及新能源车矩阵中——而这也是自主品牌以及合资品牌竞争最为激烈的战场，靠低价与模仿，并不能永保一席之地。

借壳上市之后，如何利用更大规模的资金发展建设，能否完成品质的升级与渠道的建设？对于众泰而言，挑战刚刚开始。

而未来这些融入的资本将用在哪些方面？除了传统产品的改造升级之外，或将在车联网、新能源等方面加码。

目前有消息表示，众泰将与乐视展开关于新能源汽车在车联网层面的合作，包括车载智能终端、互联网应用及服务；此外，包括新能源汽车充电及综合服务运营商电桩，也进入了众泰汽车的合作名单。